1,15 $, ein technisches Ziel, das erwartet wurde
Seit Anfang des Jahres hat sich der Euro-Dollar als Leitwährung am Devisenmarkt (Forex) etabliert. Mit einem Anstieg von über 10% übertrifft er alle anderen wichtigen Devisenpaare, und dieser Aufwärtstrend wurde in der technischen Analyse in Etappen aufgebaut. Das große charttechnische Ziel von 1,15 $ wurde nun erreicht, eine technische Pivot-Schwelle, die bis in die Jahre 2020/2021 zurückreicht.
Seit Jahresbeginn gab es eine Reihe von charttechnischen Signalen für eine haussierende Umkehr des EUR/USD-Kurses, mit einem Bruch des Widerstands bei 1,06 $ Anfang März, einem haussierenden Umkehrmuster, das an das vom Herbst 2022 erinnert, und einem goldenen Cross, das kürzlich bestätigt wurde. Die Elliott-Wellenanalyse ergab ein Ende der Welle 2 im Februar dieses Jahres, was durch die Preisaktion und die Momentumindikatoren bestätigt wurde.
Die $1,15 waren das technische Ziel, das seit dem Überschreiten der $1,06 in Angriff genommen wurde, und der Markt könnte nun unter diesem Widerstand etwas Luft holen.
Unten sehen Sie eine Grafik, die die Performance der wichtigsten Devisenpaare seit Jahresbeginn darstellt.
Institutionelle Händler waren wieder einmal Vorreiter
Was dieser Bewegung aber noch mehr Gewicht verleiht, ist das Verhalten der institutionellen Händler. Wie so oft waren sie die ersten, die die bullische Wende spürten. Der von der CFTC veröffentlichte COT-Bericht zeigt, dass die Hedgefonds ab Anfang März ins Käuferlager wechselten und ihre Nettoposition wieder ins Positive drehten. Kurz darauf folgten die Asset Manager, und die gesamte institutionelle Nettoposition wurde mit über 50 % bullish, was historisch gesehen ein wichtiges bullishes Signal war (siehe die zweite Grafik unten).
Die eigentliche Frage ist nun: Bleiben sie auf diesen Niveaus auf der Kaufseite? Werden sie aufstocken? Wenn sie anfangen zu erleichtern, wird das die Situation verändern. Aber im Moment ist die Unterstützung da, selbst wenn der Euro-Dollar-Kurs eine Pause einlegen oder sich kurzfristig unter den Widerstand von 1,15 $ zurückziehen sollte.
Der Garant für den Aufwärtstrend liegt bei der Unterstützung bei 1,10$/1,12$.
Unten ein Diagramm, das die wöchentlichen japanischen Kerzen des EUR/USD-Kurses mit der Kurve der institutionellen Positionierung gemäß dem COT-Bericht der CFTC
Kann man also bis Ende 2025 $1,20 anstreben?
Aus rein technischer Sicht ist das nicht unmöglich, aber man muss bereits die 1,15$/1,17$ überschreiten, um ein solches Ziel zu aktivieren. Und aus fundamentaler Sicht wird es nicht von selbst geschehen. Es bedarf eines Zusammenspiels von Faktoren: ein Euro, der durch die deutsche Wirtschaftsdynamik gestützt wird, das Ende des Konflikts in der Ukraine, eine akkommodierende, aber glaubwürdige EZB und vor allem ein geschwächter US-Dollar, was durch einen gesunden „FED-Put“ erreicht wird, d.h. eine FED, die lockert, weil die Desinflation bestätigt wird, und nicht unter dem Zwang einer Rezession. Auch die Zinsspreads müssen genau beobachtet werden: Ein Spread, der zu sehr zugunsten des Dollars ausfällt, würde die Dynamik unterbrechen. Kurzum, die 1,20 $ sind bis zum Jahresende technisch gesehen denkbar, aber von einem makroökonomischen Kontext abhängig, der noch nicht vorhanden ist.
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Dieser Inhalt richtet sich an Personen, die mit Finanzmärkten und Finanzinstrumenten vertraut sind, und dient ausschließlich Informationszwecken. Die präsentierte Idee (einschließlich Marktkommentare, Marktdaten und Beobachtungen) ist kein Produkt einer Research-Abteilung von Swissquote oder einer ihrer Tochtergesellschaften. Dieses Material soll Marktbewegungen veranschaulichen und stellt keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Wenn Sie ein Privatanleger sind oder keine Erfahrung mit dem Handel komplexer Finanzprodukte haben, sollten Sie vor finanziellen Entscheidungen einen lizenzierten Berater konsultieren.
Dieser Inhalt zielt nicht darauf ab, den Markt zu manipulieren oder ein bestimmtes finanzielles Verhalten zu fördern.
Swissquote übernimmt keine Gewähr für die Qualität, Vollständigkeit, Richtigkeit, Genauigkeit oder Rechtmäßigkeit dieses Inhalts. Die geäußerten Meinungen stammen vom Berater und dienen ausschließlich zu Bildungszwecken. Alle Informationen zu einem Produkt oder Markt stellen keine Empfehlung einer Anlagestrategie oder Transaktion dar. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Swissquote sowie deren Mitarbeiter und Vertreter haften in keinem Fall für Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt auf Entscheidungen basieren, die aufgrund dieses Inhalts getroffen wurden.
Die Verwendung von Marken oder Logos Dritter dient nur zu Informationszwecken und impliziert keine Billigung durch Swissquote oder eine Genehmigung durch den Markeninhaber zur Förderung seiner Produkte oder Dienstleistungen.
Swissquote ist die Marketingmarke der folgenden Unternehmen: Swissquote Bank Ltd (Schweiz) reguliert durch FINMA, Swissquote Capital Markets Limited reguliert durch CySEC (Zypern), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburg) reguliert durch die CSSF, Swissquote Ltd (UK) reguliert durch die FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd reguliert durch die MFSA, Swissquote MEA Ltd. (VAE) reguliert durch die DFSA, Swissquote Pte Ltd (Singapur) reguliert durch die MAS, Swissquote Asia Limited (Hongkong) lizenziert durch die SFC und Swissquote South Africa (Pty) Ltd überwacht durch die FSCA.
Produkte und Dienstleistungen von Swissquote sind nur für Personen bestimmt, die diese gemäß den lokalen Gesetzen erhalten dürfen.
Alle Investitionen sind mit Risiken verbunden. Der Handel oder Besitz von Finanzinstrumenten kann mit erheblichen Verlusten einhergehen. Der Wert von Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und anderen Vermögenswerten kann steigen oder fallen. Es besteht ein erhebliches Risiko finanzieller Verluste beim Kauf, Verkauf, Halten, Staken oder Investieren in diese Instrumente. SQBE spricht keine Empfehlungen zu bestimmten Investitionen, Transaktionen oder Anlagestrategien aus.
CFDs sind komplexe Instrumente mit hohem Verlustrisiko aufgrund von Hebeleffekten. Die Mehrheit der Privatanlegerkonten erleidet Verluste beim Handel mit CFDs. Sie sollten prüfen, ob Sie die Funktionsweise von CFDs verstehen und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen.
Digitale Vermögenswerte sind in den meisten Ländern nicht reguliert und es gelten möglicherweise keine Verbraucherschutzvorschriften. Aufgrund ihrer hohen Volatilität und spekulativen Natur sind sie für risikoscheue Anleger ungeeignet. Vergewissern Sie sich, dass Sie jeden digitalen Vermögenswert verstehen, bevor Sie handeln.
Kryptowährungen gelten in einigen Ländern nicht als gesetzliches Zahlungsmittel und unterliegen regulatorischen Unsicherheiten.
Die Nutzung internetbasierter Systeme kann erhebliche Risiken bergen, darunter Betrug, Cyberangriffe, Netzwerkausfälle, Kommunikationsprobleme sowie Identitätsdiebstahl und Phishing-Angriffe im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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